Messari：TON 一季度 Telegram 产品收入达 8850 万美元，跨链 NFT 市场份额升至 35.5%

AI 摘要

**一句话摘要:** TON一季度依托Telegram生态保持韧性，NFT跨链份额激增，但价格和TVL下跌，用户活跃度微降。 **关键事实:** 1. Telegram产品收入（通过Fragment结算）环比下降20.3%至8850万美元，但经常性收入（Premium订阅、广告）仅降10.5%。 2. TON NFT跨链市场份额环比增长130.4%至35.5%，受用户名、号码及Gifts需求推动。 3. 日均活跃地址环比下降8.8%至9.08万，但单地址交易次数从19.2次升至21次，显示用户参与度增强。 **涉及主体:** - Messari（报告发布方） - Telegram（用户基础与产品收入来源） - TON（区块链项目） - Fragment（结算平台） - “Make TON Great Again（MTONGA）”计划 **可能影响:** - 强化Telegram与TON的深度绑定，推动链上支付和Mini App场景替代传统DeFi大额交易。 - NFT跨链份额激增可能吸引更多项目跨链部署，但需关注用户增长瓶颈。 - 基础设施升级（如Catchain 2、低手续费）若成功，或加速Telegram用户向TON链转化。 **是否值得继续跟踪:** 是。第二季度是验证基础设施升级能否带来用户大规模转化的关键窗口，且Telegram生态的支付和NFT场景具有差异化优势。 **噪音/炒作风险:** 中。价格下跌和TVL下降反映市场情绪偏弱，但NFT份额增长和用户参与度提升是真实基本面信号，需警惕短期投机炒作与长期价值之间的落差。