如果 AI 泡沫已经在破了，谁会真正留下？

AI 摘要

一句话摘要: AI泡沫正在破裂，但底层生产力势能无水分，产业将留下。 关键事实: AI推理成本两年内暴跌超过99.7%，企业AI云支出却翻了三倍，符合杰文斯悖论，五大云服务商预计2026年资本开支达6900亿美元，而头部AI厂商总收入不超过400亿美元。 涉及主体: 达利欧，黄仁勋，英伟达，亚马逊，谷歌，Meta，微软，甲骨文，OpenAI，Anthropic，Cohere，Mistral，Perplexity，思科，台积电 可能影响: 市场将清洗套壳公司和PPT创业者，留下有技术底蕴和落地场景的企业，AI将像互联网一样渗透所有行业，推动生产力革命。 是否值得继续跟踪: 是，因为AI泡沫破裂后留下的基础设施和低成本智能将催生下一代超级应用和产业升级，长期价值巨大。 噪音/炒作风险: 中，虽然存在泡沫和短期市场波动，但文章基于历史类比和具体数据（如成本下降和支出增长）分析，逻辑清晰，非单纯炒作。