JPMorgan: AI token spend up 7% month-over-month, B200 leasing down 1.5% for the first time, DRAM spot prices rise for five consecutive months

AI 摘要

一句话摘要: 摩根大通报告显示AI代币支出增长，但B200租赁价首降，存储芯片价格持续上涨。 关键事实: OpenRouter平台代币量月增47%年增28倍，支出月增7%年增12倍，B200租赁价月降1.5%至5.63美元/小时，DDR5 16Gb现货价月涨6%年涨880% 涉及主体: 摩根大通，OpenRouter，A100，H100，B200，GPT-5.6 Luna，HBM 可能影响: 低成本AI模型抢占份额但高端模型贡献主要收入，GPU定价分化反映供需结构变化，存储涨价趋势利好设备供应商。 是否值得继续跟踪: 是，AI算力需求持续扩张但定价逻辑正在重塑，存储涨价和GPU代际切换趋势值得关注。 噪音/炒作风险: 低，数据来自摩根大通正式研究报告，涵盖多个细分市场指标，具有较高可信度。