Glassnode：比特币仍处“投降阶段”，当前反弹或属筑底过程中的局部反弹

AI 摘要

一句话摘要: Glassnode称比特币仍处投降阶段，当前反弹或为筑底局部反弹，宏观与链上指标均未确认反转。 关键事实: 比特币现货价和短期持有者成本均低于真实市场均值，已实现盈亏比0.75低于卖方耗竭阈值0.5，永续合约需求转正但Coinbase溢价为负且隐含波动率压缩至周期低点。 涉及主体: Glassnode, 比特币, 美国国债, 黄金, 原油 可能影响: 市场短期难现趋势性上涨，投资者需警惕反弹后二次探底风险，宏观利率走向仍是关键变量。 是否值得继续跟踪: 是，因卖方耗竭尚未出现且宏观条件未转松，需持续观察已实现盈亏比和收益率变化。 噪音/炒作风险: 中，报告基于链上数据相对客观，但市场情绪波动和宏观事件可能放大短期噪音。