Morgan Stanley: Traditional Storage Without Long-Term Contracts Not Necessarily a Bad Thing, DDR4 and SLC NAND in Strongest Price Hike Cycle

AI 摘要

一句话摘要: 摩根士丹利看好传统存储涨价周期，认为无长约反而增强厂商利润弹性，上调多家存储股盈利预测。 关键事实: 摩根士丹利预计DDR4价格3Q26涨50%、4Q26再涨10%以上，SLC NAND两季度均涨超50%且供给紧张或延续至2027年，NOR Flash涨势或持续至1H27；报告上调旺宏、华邦、兆易创新、力积电盈利预测，并将爱普列为首选股；报告认为市场对传统存储周期持续性过度悲观，无长约限制价格上限反而利好供应商。 涉及主体: 摩根士丹利, 旺宏, 华邦, 兆易创新, 力积电, 爱普, 南亚科技 可能影响: 传统存储芯片（DDR4、SLC NAND、NOR Flash）进入强涨价周期，相关厂商盈利弹性显著提升，可能吸引资金关注AI边缘设备及车用存储领域。无长约模式或成为行业新常态，推动供应商在供需紧张时获取更高溢价。 是否值得继续跟踪: 是，存储涨价周期持续时间长且幅度大，涉及多家亚洲芯片厂商，对半导体板块和AI硬件成本有直接传导效应。 噪音/炒作风险: 中，报告基于供需基本面分析，但涨价预期已部分反映在股价中，需警惕市场情绪过热导致短期回调风险。