Morgan Stanley Research Report Analysis: Traditional Storage Without Long-Term Contracts May Not Be a Bad Thing, DDR4 and SLC NAND in Strongest Price Increase Cycle

AI 摘要

一句话摘要: 摩根士丹利认为传统存储芯片无长约锁定反而有利，DDR4、SLC NAND和NOR Flash进入最强涨价周期。 关键事实: DDR4价格预计3Q26涨50%且4Q26再涨10%以上，SLC NAND连续两季涨价超50%且可能持续至1H27，摩根士丹利大幅上调旺宏、兆易创新、华邦电和力积电盈利预测。 涉及主体: 摩根士丹利, 旺宏, 华邦电, 兆易创新, 力积电, 爱普科技, 南亚科技, CXMT 可能影响: 传统存储芯片厂商在涨价周期中因无长约限制可充分享受价格弹性，行业盈利预期将显著上修，同时主流厂商加速退出DDR4供给将加剧供需缺口，利好相关标的估值重估。 是否值得继续跟踪: 是，涨价周期持续性强且市场对SLC NAND涨价持续性存在预期差，需跟踪供需变化及厂商季度业绩验证。 噪音/炒作风险: 中，报告基于供需模型和产业调研，但涨价幅度预测较高，需警惕市场情绪过度乐观导致股价提前透支。