RWA周刊：香港受监管的稳定币预计将于今年中推出；日本三大银行拟于明年3月前联合发行稳定币

AI 摘要

**一句话摘要:** RWA市场散户激增但流动性萎缩，香港稳定币年中推出，美SEC拟废除规则为代币化股票铺路。 **关键事实:** 1. RWA链上总市值降至309.9亿美元，但持有者数飙升至89.88万，创历史最大单月增幅，显示散户配置意愿增强。 2. 稳定币市值和月度转账量连续多月萎缩，月活地址下滑，市场呈现“资金沉淀、活性枯竭”的畸形结构。 3. 香港金管局透露两家持牌稳定币（碇点科技、汇丰）将于年中至三季度推出；日本三大银行拟于2027年3月前联合发行稳定币。 **涉及主体:** 香港金管局、碇点科技、汇丰、日本三大银行、美国SEC、纽约DFS、FDIC、花旗、星展银行、韩国国民银行、币安、Bybit、Gate、Galaxy Digital。 **可能影响:** 香港和日本稳定币的推出将加速亚洲合规稳定币生态建设，可能分流部分USDT/USDC市场份额；SEC废除Reg NMS第611条规则，可能打开代币化股票在DeFi交易的大门，推动传统资产上链；但稳定币市场流动性持续萎缩，若无法改善，可能抑制RWA整体增长。 **是否值得继续跟踪:** 是。监管动态（美SEC规则、香港稳定币落地）和RWA散户增长趋势是关键变量，可能引发行业结构性变化。 **噪音/炒作风险:** 中。SpaceX代币化证券认购等事件存在短期炒作成分，但香港/日本稳定币发行、SEC规则修订等属于实质性进展，需区分短期热点与长期趋势。