Coinmetrics报告：万亿稳定币转账背后，九成交易量并非“真实支付”

AI 摘要

一句话摘要: 稳定币转账量超九成来自闪电贷和做市商搬砖，非真实支付，支付基建仍在发展初期。 关键事实: USDC年化周转率741次是USDT的十倍，Base上超90%USDC交易量来自三个合约，Tron上USDT约80%交易量未被归类为DeFi或交易所活动。 涉及主体: Coinmetrics, Circle, Tether, Base, Ethereum, Tron, Aerodrome, Morpho, Uniswap, JustLend, Sunswap, 币安, OKX, Bybit 可能影响: 稳定币转账量作为支付指标需谨慎解读，行业焦点应从总量转向交易质量，推动真实支付用例发展。 是否值得继续跟踪: 是，稳定币市场结构快速演变，监管法案和新兴链（如Arc）可能改变交易驱动因素。 噪音/炒作风险: 中，市场常将稳定币总量与支付革命挂钩，但数据揭示大部分为机械性交易活动，需持续区分真实需求与内部循环。