VC 将消失，预测市场被高估，Perp DEX 谁能挑战 Hyperliquid？

AI 摘要

一句话摘要: 老白认为Crypto核心价值是点对点价值传输，发币模式失灵，VC将消失，Perp和稳定币才是真正有PMF的赛道。 关键事实: 老白将区块链价值收敛到稳定币、Perp、RWA、预测市场四条赛道，认为发币本质是负债而非融资，预测市场天花板远低于Perp，Hyperliquid面临四小龙与HIP-3竞争。 涉及主体: 老白, Hyperliquid, Uniswap, Aave, Robinhood, ABCDE, OKX Ventures, Amber, Bancor, Augur, BitMEX, BitMart, Zapper, Fantasy Top, Ostium, Cream, Cloudflare, Palantir, 比原链, Axie Infinity, STEPN 可能影响: 行业将从"为区块链而区块链"转向真正解决传统金融无法做到的问题，Perp DEX和稳定币将成为下一周期核心叙事，传统VC模式加速出清。 是否值得继续跟踪: 是，老白对Perp DEX竞争格局、稳定币作为美元霸权延伸、Robinhood作为交易所终极形态的判断，直接指向下一轮周期核心投资方向。 噪音/炒作风险: 低，内容基于一级市场实战经验与跨资产研究视角，观点鲜明且逻辑自洽，非营销性内容。