Tokenized US Treasuries Cool Down, Equity Tokenization Becomes the New RWA Battlefield

AI 摘要

一句话摘要: 代币化美债市场增长停滞，代币化股票成为RWA领域新战场，各方加速布局。 关键事实: 代币化美债市场从2024年初7.01亿美元增长至2026年4月突破150亿美元后增速放缓，代币化股票市场从2025年初2.91亿美元增长至约19亿美元，一年半增长6.5倍，SEC于2025年1月发布代币化证券分类框架，区分发行人赞助与第三方赞助等四类结构。 涉及主体: Securitize, Ondo Global Markets, xStocks, Robinhood, Coinbase, DTCC, NYSE, Nasdaq, SEC 可能影响: 代币化股票将吸引传统金融与加密原生平台共同竞争，推动RWA赛道从固定收益类资产向股权类资产扩展，可能重塑股票发行与交易基础设施。 是否值得继续跟踪: 是，代币化股票市场增速快且参与者多元，SEC框架明确后监管路径逐渐清晰，有望成为下一轮RWA爆发的核心方向。 噪音/炒作风险: 中，市场增长数据真实但基数较小，部分参与者仍处概念验证阶段，需警惕过度宣传与实际落地之间的差距。