伯恩斯坦重申看好 Circle：Q2 业绩缓解稳定币竞争担忧，维持 140 美元目标价

AI 摘要

一句话摘要: 伯恩斯坦重申看好Circle，维持140美元目标价，认为Q2业绩缓解稳定币竞争担忧。 关键事实: Circle Q2财报后伯恩斯坦维持跑赢大盘评级及140美元目标价，USDC流通供应量733亿美元环比降5%同比增19%，Arc公链主网计划9月16日上线并预计确认1.8亿美元代币预售收入 涉及主体: 伯恩斯坦，Circle，USDC，Arc区块链，Circle Payments Network 可能影响: 若Arc主网成功上线并产生质押与Gas收入，稳定币龙头将向支付和RWA代币化基础设施转型，可能重塑市场对稳定币估值模型。同时，Circle获国家信托银行牌照将强化其与传统金融融合的合规壁垒。 是否值得继续跟踪: 是，Arc主网上线及USDC供应量变化是验证增长逻辑的关键节点，且Circle上市后财报透明度高，便于持续评估。 噪音/炒作风险: 中，目标价140美元较现价63.28美元溢价121%存在预期透支风险，且稳定币竞争（如USDe、PYUSD）和利率下行对储备收入的冲击尚未完全定价。