Goldman Sachs Research Report Analysis: AI Servers Drive PCB/CCL Demand Surge, 2027 TAM Raised 38%

AI 摘要

一句话摘要: 高盛上调2027年AI PCB市场38%至380亿美元，AI服务器驱动PCB/CCL量价齐升。 关键事实: 2028年AI PCB市场预计达840亿美元，CCL达480亿美元，2026-2028年CAGR分别为148%和161%；PCB出货量CAGR为85%，CCL为77%，ASP因规格升级同步上涨；高盛给予生益科技等多家产业链公司买入评级。 涉及主体: 高盛，生益科技，胜宏科技 可能影响: AI服务器需求将推动PCB/CCL全产业链向高层数、高材料等级升级，行业供需紧张格局或持续至2028年，相关企业盈利有望大幅增长。 是否值得继续跟踪: 是，AI算力基建扩张趋势明确，高盛上调预测幅度大，且产业链升级逻辑清晰，需关注实际产能释放与需求兑现节奏。 噪音/炒作风险: 中，高盛预测基于AI服务器出货假设，若AI资本开支放缓或技术路线变化（如光互连替代），预测存在下修风险，但当前需求端信号较强。