7月量化私募遭遇大面积回撤，幻方多只产品单月跌超 20%，机构研判 AI 进入“下半场”

AI 摘要

一句话摘要: 7月量化私募因AI交易拥挤遭系统性回撤，机构研判AI投资进入应用落地的下半场。 关键事实: 幻方量化8只产品年内收益转负且7月跌幅超20%，九坤投资14只产品年内正收益但单月回撤显著，机构认为回撤源于情绪与交易结构而非AI趋势终结 涉及主体: 幻方量化, 明汯投资, 九坤投资, 衍复投资, 淡水泉投资 可能影响: AI投资逻辑从算力基建转向智能平权，供应链中提供高性价比解决方案的企业将获资金青睐，量化策略需调整AI主题持仓集中度。 是否值得继续跟踪: 是，回撤暴露AI交易拥挤风险，但下半场应用落地将催生新投资主线，需跟踪头部量化调仓方向及AI应用端业绩兑现。 噪音/炒作风险: 中，单月回撤易引发恐慌性报道，但机构明确区分短期波动与长期趋势，需警惕情绪化解读放大市场波动。