SpaceX 上市后首份财报营收增 92% 大超预期，星链独撑利润，AI 亏损收窄但支出高于预期

AI 摘要

一句话摘要: SpaceX上市首季营收增92%超预期，星链独撑利润，AI亏损收窄但资本支出高企。 关键事实: 二季度总营收78亿美元超预期92%，调整后EBITDA 35亿美元超预期75%；星链用户达1200万，连接业务收入42.9亿美元运营利润16.6亿美元；AI业务收入25.6亿美元但亏损12.6亿美元，资本支出158亿美元高于预期。 涉及主体: SpaceX, 星链, 星盾, 星舰, xAI, Grok 4.5, Cursor, 马斯克 可能影响: 星链盈利模式验证了卫星互联网商业可行性，但AI巨额资本开支和航天亏损显示多线烧钱模式持续，市场对高估值科技股的风险定价将更严格。 是否值得继续跟踪: 是，星链用户增速、星舰商业化时间表及AI亏损收窄路径是决定估值走向的核心变量，需持续跟踪季度数据验证。 噪音/炒作风险: 中，财报数据本身硬核但市场情绪波动大，股价盘后剧烈反应显示高预期下噪音较多，需区分短期交易噪音与基本面趋势。