Circle 财报前夜，华尔街对 CRCL 估值产生巨大分歧

AI 摘要

一句话摘要: 华尔街对Circle估值分歧巨大，大摩下调目标价至38美元，TD Cowen首次覆盖给予买入评级。 关键事实: 摩根士丹利将Circle评级下调至减持，目标价从106美元降至38美元；TD Cowen首次覆盖给予买入评级，目标价82美元；USDC流通量自2025年第三季度以来未增长，CLARITY法案推进不顺。 涉及主体: Circle（CRCL），摩根士丹利，TD Cowen，瑞穗证券，James Faucette，Bryan C. Bergin，Dan Dolev，Coinbase 可能影响: 华尔街对稳定币发行商的估值模型出现分化，Circle财报及CLARITY法案进展将影响市场对稳定币行业商业化速度的预期，可能重塑数字金融基础设施赛道的投资逻辑。 是否值得继续跟踪: 是，Circle财报发布及CLARITY法案进展是稳定币行业关键催化剂，将直接影响USDC生态和机构采用信心。 噪音/炒作风险: 中，分析师评级分歧部分基于个人战绩差异，但USDC流通量停滞和监管不确定性是实质基本面因素，需区分短期情绪与长期价值判断。