HTX Research | From U.S. Equities to On-Chain: Perpetual Contracts Reshaping the Global Stock Trading Landscape

AI 摘要

一句话摘要: 代币化股票永续合约正推动链上股票市场从边缘走向主流，市值超14.3亿美元。 关键事实: 1. 截至2026年5月，代币化股票市场去中心化价值超14.3亿美元，30天增长25.83%，持有者达26.7万，增速居RWA资产之首。 2. Hyperliquid等去中心化永续合约交易所交易量已超越Coinbase International的衍生品交易量。 3. 美国SEC计划推出“创新豁免”为合规代币化产品提供监管沙盒路径，Coinbase于2026年6月推出CFTC监管的股票指数永续合约。 涉及主体: Hyperliquid、Ondo Finance、Coinbase、SEC、CFTC、xStocks、Backed、GMX、dYdX、Chainlink、Pyth Network。 可能影响: 链上永续合约将重塑全球股票交易格局，实现24/7交易、杠杆操作和自主价格发现，可能分流传统交易所流动性，并推动合规化进程加速。 是否值得继续跟踪: 是。该领域增长迅猛且监管信号积极，永续合约创新可能成为RWA赛道核心增长引擎，对DeFi和传统金融融合具有示范意义。 噪音/炒作风险: 中。市场增长数据真实但基数较小，SEC监管沙盒尚未落地，需警惕短期投机资金推动的泡沫风险。