2026 链上 RWA 年中报告：代币化股票市值一年翻倍，但九成权利是空壳

AI 摘要

一句话摘要: 链上代币化股票市值翻倍但九成权利是空壳，法律与流动性难以兼得。 关键事实: 代币化股票市值从9.51亿增至18.9亿美元，但增长集中于少数产品，三大平台占85.1%份额，法律基础与流动性呈反向分裂。 涉及主体: RWA.xyz, Ondo, xStocks, Securitize, Figure, 纳斯达克, DTC, 深潮TechFlow, insights4vc 可能影响: 市场将分化成离岸可组合产品与受监管合规基础设施两条路径，投资者需警惕包装产品的权利空洞化风险，监管框架完善将决定链上证券能否真正规模化。 是否值得继续跟踪: 是，市场增长迅速但结构性矛盾未解，监管与产品创新动态将决定链上证券能否突破当前瓶颈。 噪音/炒作风险: 高，头条数字掩盖了法律权利缺失和集中度问题，大量增长来自少数产品且难以区分发行、价格与分类调整贡献。