付鹏：AI 基建股已呈现“老登股”特征，比特币等流动性资产或先于股市完成估值出清

AI 摘要

一句话摘要: 付鹏称AI基建股现老登股特征，比特币等流动性资产或先于股市完成估值出清。 关键事实: AI产业处于中游到下游过渡期，基建层成熟但应用层无里程碑突破，未来10-18个月为周期切换期，比特币等纯流动性资产可能先于股市消化估值压力 涉及主体: 付鹏, Bitfire Group, 英伟达, ChatGPT, 比特币 可能影响: AI投资逻辑将从基建烧钱转向应用层盈利验证，市场资金缩圈集中至核心资产，高杠杆投机资产面临去杠杆风险，存储芯片价格波动或加剧 是否值得继续跟踪: 是，产业周期切换和去杠杆节奏将直接影响AI及加密资产估值体系，需关注应用层突破信号 噪音/炒作风险: 中，观点具前瞻性但属个人判断，市场情绪和宏观流动性变化可能放大或延迟其预测节奏