Crystal Foresight 稳定币行业报告：是什么推动 2026 Q2 稳定币供应量下降

AI 摘要

一句话摘要: 稳定币供应量90天降115亿美元，各币种因收益率、DeFi降温等原因集中收缩。 关键事实: 稳定币总供应量从3180亿降至3065亿美元，降幅3.6%，为近三年首次季度收缩，USDC减少58亿美元、USDe和USDS各减少20亿美元、USDT减少14亿美元，黄金代币PAXG和XAUt因金价回调市值缩水约9亿美元。 涉及主体: USDC, USDe, USDS, USDT, PYUSD, USDG, DAI, RLUSD, USD1, PAXG, XAUt, Ethena, Sky, Tether, PayPal, Circle, Hyperliquid, Coinbase, Robinhood, Crystal Foresight, Hannah Curtis 可能影响: 稳定币供应收缩反映链上收益吸引力下降和DeFi降温，资金可能回流传统美债市场，未来供应恢复取决于链上收益率回升和监管明确性，USDC将更紧密跟随DeFi周期波动。 是否值得继续跟踪: 是，因供应收缩机制可逆，若Ethena资金费率转正或Sky上调储蓄利率，资金可能快速回流，且监管政策（如OCC对收益计划立场）将决定PYUSD等币种走向。 噪音/炒作风险: 低，报告基于链上数据和转账指纹分析，区分了真实赎回与位置迁移，并单独剥离黄金代币影响，结论有数据支撑且逻辑清晰。