英特尔Q2 业绩与指引大超预期，AI 需求推动 15 年来最快增长

AI 摘要

一句话摘要: 英特尔Q2业绩与指引大超预期，AI需求推动15年来最快增长，但Foundry外部订单仍待验证。 关键事实: 数据中心与AI业务收入62.6亿美元同比增长59%，定制芯片年化收入近20亿美元，Q3收入指引中值163亿美元超预期，2026年资本开支上调至超200亿美元 涉及主体: 英特尔，SoSoValue Research，美国商务部 可能影响: AI基础设施需求正重新拉动服务器CPU和晶圆制造产业链，但英特尔资本开支快速扩张与Foundry外部收入不足的矛盾将影响半导体设备及代工市场竞争格局。 是否值得继续跟踪: 是，因18A-P和14A制程的外部客户订单兑现情况、2027年资本开支回报率及自由现金流改善进度将决定复苏能否持续。 噪音/炒作风险: 中，因盘后涨幅从13%收窄至4%显示市场已转向更高评估标准，但GAAP净亏损110亿美元和负自由现金流84亿美元可能被短期业绩超预期掩盖。