Tiger Research Report: The Crypto Market Has Changed, the Era of Narrative-Driven Wealth Creation Is Over, Product Strength Is the Entry Ticket

AI 摘要

一句话摘要: 加密市场从叙事驱动转向产品驱动，只有找到产品市场契合的项目才能生存。 关键事实: GameFi旗舰项目Axie Infinity月活从280万暴跌99.7%至8000，2025年每月新叙事轮动加速但最终崩溃，2026年上半年稳定币、DeFi、RWA等成熟领域在市场低迷中存活并增长。 涉及主体: Tiger Research Reports, TechFlow, Square Enix, Ubisoft, Axie Infinity 可能影响: 行业将更注重实际需求和收入，投机性叙事项目可能被淘汰，推动Web3应用向实用化转型。 是否值得继续跟踪: 是，因为报告揭示了市场结构性变化，跟踪产品驱动型项目可帮助识别长期价值机会。 噪音/炒作风险: 低，报告基于数据和案例，逻辑清晰，结论有实证支持，非短期炒作。