克制的时代：2026 年上半年的加密风险投资

AI 摘要

一句话摘要: 2026年上半年加密风投资本集中化，交易量锐减，资金流向后期成熟项目。 关键事实: 2026年上半年资本流入133亿美元与2024年全年持平，但交易量仅435轮，较2022年峰值下降78%；种子轮交易量下降88%，后期轮次占总投资的75.2%；支付与稳定币、中心化交易所和预测市场取代基础设施成为主要赛道。 涉及主体: Tiger Research, RootData, AU21 Capital, a16z, Coinbase Ventures, OKX Ventures, YZI Labs, HashKey Capital, Mirana, Polychain, Pantera Capital, Robinhood, Securitize, Digital Asset, Canton Network 可能影响: 加密风投市场从“广撒网”转向精耕细作，中型VC被挤出，传统金融机构主导地位增强；游戏、NFT等赛道因缺乏可持续模式而衰退，支付和稳定币等实用领域将吸引更多资本。 是否值得继续跟踪: 是，因为市场结构变化（资本集中、后期化）和赛道转移（从基础设施到应用）预示行业成熟，需持续观察机构参与和新兴赛道发展。 噪音/炒作风险: 低，文章基于大量数据（9416笔交易）和具体案例，分析逻辑严谨，结论有实证支撑，非主观炒作。