Morgan Stanley: CPO Not That Fast, Copper Cables Can Last Two More Years

AI 摘要

一句话摘要: 摩根士丹利认为CPO大规模采用要到2029年，铜缆可再撑两年。 关键事实: CPO大规模采用预计在2029年及以后，2028年仅有限引入，铜缆依赖PAM4等技术创新可再使用两年，2026年非英伟达Scale-Up生态系统启动。 涉及主体: 摩根士丹利，英伟达，AMD，亚马逊，微软，Astera Labs，博通，Keysight 可能影响: 铜缆短期需求稳定，CPO供应链重建将延迟，非英伟达AI芯片生态在2026年崛起，相关芯片和连接公司受益。 是否值得继续跟踪: 是，CPO技术路线和AI集群规模演进是长期关键变量，需关注2026年非英伟达生态进展。 噪音/炒作风险: 中，市场对CPO延迟的担忧过度，但技术路线明确，短期铜缆和长期CPO的切换节奏需验证。