高盛美股半导体Q2前瞻：基本面虽好，但市场的“容错率”已经变低了

AI 摘要

一句话摘要: 高盛认为半导体基本面仍有上修但市场容错率变低，财报季需关注远期可见度。 关键事实: 高盛预计算力、存储等链条有上修空间，但SOX已大幅跑赢，市场预期提前反映，财报核心转向2027-2028年订单和客户预算，AMD、Arm等公司需验证远期可见度。 涉及主体: 高盛, AMD, Arm Holdings, Cadence, Intel, Qualcomm, Microchip, NXP Semiconductors, onsemi, SiTime, Texas Instruments, Applied Materials, Amkor, Camtek, Entegris, GlobalFoundries, KLA, Lam Research, MKS, SanDisk, Seagate, Western Digital, Qnity, Teradyne 可能影响: 市场对AI资本开支的乐观预期已提前反映，财报季将更严格审视公司远期增长逻辑，可能导致短期波动加剧，但长期利好基本面扎实的龙头。 噪音/炒作风险: 中，市场预期已高，部分公司可能因无法提供清晰远期可见度而面临回调，但基本面改善趋势真实，需区分短期噪音与长期价值。