王川：当隔壁老王投资存储股票赚了三十倍后，如何还能不焦虑 (七）- 四分之一世纪的轮回

AI 摘要

一句话摘要: 文章揭示AI/存储行业存在“反身性”泡沫风险，历史显示硬件巨头股价可能经历超25年回撤。 关键事实: 1. 企业通过年化“净美元留存率”夸大增长，掩盖短期需求不可持续。 2. 产业泡沫由“反身性”需求（恐慌跟风）和投机资金双重正反馈驱动，反转时形成雪崩效应。 3. 美光、英特尔等老牌巨头股价曾经历80%-95%回撤，耗时超25年才突破2000年高点。 涉及主体: 美光、英特尔、思科、AI企业（未具名） 可能影响: 警示AI/Crypto硬件投资需警惕估值泡沫，短期繁荣可能掩盖长期结构性风险，类似2000年互联网泡沫的“四分之一世纪轮回”可能重演。 是否值得继续跟踪: 是。文章提供了历史周期视角，对判断AI/存储行业泡沫阶段及Crypto硬件关联性有参考价值。 噪音/炒作风险: 中。文章观点犀利但基于历史案例，需结合当前AI实际需求增速验证，避免过度悲观。