巨头财报接连失守，科技股“认清现实”的一周

AI 摘要

一句话摘要: 科技巨头财报集体失守，AI交易裂痕扩大，市场焦点从AI需求转向谁来为巨额资本开支买单。 关键事实: 英特尔周五暴跌29%创1982年以来最大单日跌幅，Alphabet因搜索广告放缓和资本开支指引股价跌13%市值蒸发约4890亿美元，亚马逊单季自由现金流-335亿美元且资本开支激增至773亿美元，四大科技巨头今年资本开支将接近7500亿美元，对冲基金抛售科技股速度创十余年最快两周纪录。 涉及主体: 谷歌/Alphabet，亚马逊，英特尔，微软，Meta，英伟达，AMD，博通，Anthropic，CoreWeave，高盛，伯克希尔·哈撒韦，三星电子，SK海力士，美联储，特朗普，Rich Privorotsky，Ted Mortonson，Keith Lerner，Michael Monaghan。 可能影响: AI基础设施融资环境趋紧，信用市场已提前预警违约风险上升，若资本开支被迫收缩将冲击算力供应链和新兴云服务商；资金从拥挤的AI成长股向价值股和小盘股轮动，科技股高估值面临重定价压力。 是否值得继续跟踪: 是，巨头资本开支意向、AI相关债券发行与CDS走势、Anthropic IPO进展及中期选举后数据中心政策是判断AI交易能否持续的关键变量。 噪音/炒作风险: 中，财报数据与信用市场信号属实质性基本面变化，但单日暴跌幅度和“AI交易终结”叙事存在情绪放大成分，需区分结构性重定价与短期恐慌抛售。